Kas yra VIX indeksas ir ką jis pasako apie pasaulio rinkų nuotaikas?
VIX indeksas
Reklama
Kai finansų rinkose pradeda kilti įtampa, analitikai iškart pažvelgia į VIX indeksą – dar vadinamą baimės indeksu. Jis tarsi emocinis barometras, matuojantis, kiek investuotojai nerimauja dėl artimiausios ateities. Bet ką iš tikrųjų reiškia VIX, kaip jis veikia, ir ką jo svyravimai gali pasakyti paprastam investuotojui ar net kiekvienam iš mūsų?
Kas yra VIX indeksas?
VIX – tai CBOE Volatility Index, sukurtas Čikagos opcionų biržos (CBOE) dar 1993 metais. Jis matuoja rinkos svyravimų lūkesčius per artimiausias 30 dienų, remdamasis S&P 500 indekso opcionų kainomis.
Paprasčiau tariant, VIX parodo, kiek investuotojai tikisi kainų pokyčių ateityje.
Jei VIX reikšmė kyla, vadinasi, investuotojai tikisi didesnio nestabilumo ir rizikos.
Jei VIX krenta, rinkoje vyrauja ramybė ir pasitikėjimas.
Kodėl VIX vadinamas „baimės indeksu“?
Rinkos dalyviai dažnai laiko VIX tarsi emocijų termometru. Kai pasaulyje įvyksta krizės, karo konfliktai ar ekonominiai sukrėtimai, investuotojai pradeda pirkti opcionus kaip apsaugą nuo nuostolių – o tai automatiškai pakelia VIX reikšmę.
Kai viskas stabilu, prekyba opcionais sumažėja, todėl VIX krenta.
Taigi, kuo daugiau baimės ir neapibrėžtumo, tuo aukštesnis VIX.
Pavyzdžiui:
2008 m. finansų krizės metu VIX šoktelėjo virš 80 punktų.
2020 m. pandemijos pradžioje – iki 82 punktų.
Įprastai ramioje rinkoje jis svyruoja nuo 12 iki 20 punktų.
Kaip veikia VIX indeksas?
VIX neskaičiuojamas tiesiogiai iš S&P 500 indekso vertės – jis pagrįstas S&P 500 opcionų kainomis. Opcionai – tai finansiniai instrumentai, leidžiantys investuotojams apsidrausti arba spekuliuoti dėl ateities kainų pokyčių.
Kai daug investuotojų perka apsauginius opcionus, opcionų kaina kyla. Šis kainų augimas rodo padidėjusius lūkesčius dėl rinkos svyravimų, todėl kyla ir VIX.
Matematiškai VIX parodo tikėtiną rinkos svyravimo procentą per ateinančias 30 dienų, metiniu perskaičiavimu.
Kaip interpretuoti VIX reikšmes
| VIX reikšmė | Rinkos nuotaika | Paaiškinimas |
|---|---|---|
| < 12 | Labai rami rinka | Investuotojai pasitiki rinkomis, rizika minimali |
| 12–20 | Normali būsena | Įprastas rinkos svyravimų lygis |
| 20–30 | Didėjanti įtampa | Atsiranda nerimo dėl ekonominių veiksnių |
| > 30 | Stipri baimė / krizė | Investuotojai bijo didelio kainų kritimo |
Kodėl VIX svarbus investuotojams ir ekonomistams
VIX padeda suprasti bendrą rinkos psichologiją. Jis tarsi kompasas, rodantis, ar investuotojai labiau linkę rizikuoti, ar ieško saugumo.
Kai VIX mažas, investuotojai dažniau perka akcijas, nes tiki stabilumu.
Kai VIX didelis, jie linkę trauktis į saugesnes turto klases – auksą, JAV dolerį ar valstybės obligacijas.
Be to, VIX naudojamas:
Portfelio rizikai įvertinti (kiek kainos gali svyruoti).
Investavimo strategijoms (pvz., „buy the fear“ – pirkti, kai kiti bijo).
Ekonominių nuotaikų stebėjimui (centriniai bankai taip pat seka VIX).
Kaip investuotojai gali naudoti VIX praktiškai
Nors VIX pats nėra tiesiogiai „prekiaujamas“, egzistuoja ETF fondai ir ateities sandoriai, leidžiantys spekuliuoti pagal jo pokyčius.
Populiariausi būdai:
VIX ETF (pvz., VXX, UVXY) – fondai, sekantys VIX indeksą.
Ateities sandoriai (VIX Futures) – naudojami rizikos valdymui ar spekuliacijai.
VIX opcionai – leidžia statyti dėl indekso krypties.
Tačiau svarbu žinoti, kad VIX produktai dažnai labai svyruoja ir netinka pradedantiesiems investuotojams.
VIX ir akcijų rinka – atvirkščias ryšys
VIX ir S&P 500 indeksas paprastai juda priešingomis kryptimis.
Kai akcijos krenta – VIX kyla.
Kai akcijos kyla – VIX krenta.
Šis dėsningumas leidžia investuotojams naudoti VIX kaip „apsaugą“ (angl. hedge). Pavyzdžiui, kai rinka atrodo per daug optimistinė, aukštas VIX gali įspėti apie galimą korekciją.
Patarimai, kaip naudoti VIX informaciją
Stebėkite VIX kartu su kitais rodikliais – pvz., S&P 500, obligacijų pajamingumais ir naftos kaina.
Venkite panikos – aukštas VIX nereiškia krizės, o tik rinkos nerimą.
Ieškokite galimybių – kai VIX labai aukštas, dažnai tai ženklas, kad rinka per daug išsigando ir gali atsitiesti.
Nepainiokite trumpalaikės ir ilgalaikės rizikos – VIX rodo tik 30 dienų lūkesčius.
Naudokite jį kaip emocinį rodiklį – kai visi bijo, dažnai atsiranda geriausios pirkimo galimybės.
Apibendrinimas
VIX indeksas – tai rinkos „baimės matuoklis“, padedantis suprasti, ar investuotojai tiki stabilumu, ar laukia audros. Jis neparodo konkretaus akcijų kainų judėjimo, tačiau atspindi investuotojų emocijas ir lūkesčius.
Kiekvienas, besidomintis investavimu ar ekonomika, turėtų bent kartą per savaitę žvilgtelėti į VIX – nes jo kryptis dažnai pasako daugiau nei antraštės.
